El BCH Eleva la TPM al 4.00%
TEGUCIGALPA, HONDURAS.- Después de 1,347 días sin modificaciones, el Banco Central de Honduras (BCH) ha decidido aumentar la Tasa de Política Monetaria (TPM) al 4.00%. Este ajuste, que responde a una recomendación del Fondo Monetario Internacional (FMI) en el contexto del acuerdo suscrito con Honduras, representa una de las decisiones más significativas para el sistema financiero del país en años recientes.
El aumento de la TPM en cien puntos básicos (100 pb), de 3.00% a 4.00%, fue anunciado por el BCH mediante un comunicado oficial. Esta decisión, según el Banco Central, se basa en un análisis exhaustivo de las condiciones económicas actuales y las perspectivas tanto a nivel nacional como internacional, realizado durante una sesión ordinaria de la Comisión de Operaciones de Mercado Abierto (COMA) el pasado 16 de julio.
Desde el 27 de noviembre de 2020, la TPM se había mantenido estable en 3.00%. Sin embargo, entre enero de 2019 y noviembre de 2020, el principal instrumento operacional de la política monetaria en Honduras fue revisado en seis ocasiones, disminuyendo de 5.75% a 3.00%, una reducción acumulada de 2.75%, según datos del BCH.
El BCH justificó que mantener la TPM en 3.00% promovió condiciones financieras favorables, facilitando la recuperación económica tras el impacto global de la pandemia del covid-19. Estas condiciones fueron complementadas con recursos canalizados a través del fondo de inversión BCH-Banhprovi, destinados a apoyar las actividades productivas mediante mejores condiciones de financiamiento en términos de monto, plazo y tasas de interés.
Impactos Económicos
La expresidenta del Colegio Hondureño de Economistas (CHE), Liliana Castillo, destacó varios efectos de este ajuste. A diciembre de 2023, el crecimiento del crédito del sistema bancario al sector privado alcanzó casi el 20%, un nivel sin precedentes. En lo que va del año, este crecimiento ronda el 16%. Castillo explicó que este aumento del crédito, impulsado por las bajas tasas de interés, ha provocado un exceso de liquidez en la economía. Esta liquidez se utiliza, entre otras cosas, para la compra de divisas, generando una alta demanda de las mismas. Al restringir la liquidez mediante el aumento de la TPM, se podría desacelerar esta demanda de crédito y, en consecuencia, reducir la demanda de divisas.
Según Castillo. Otro impacto notable del ajuste a la TPM es el aumento de las tasas de interés activas (créditos) y pasivas (depósitos). Sin embargo, las instituciones bancarias suelen aumentar las tasas de los créditos de manera más significativa que las tasas de los ahorros.
El aumento de la tasa de interés para los créditos podría restringir los montos de préstamos disponibles, limitando la liquidez y, por ende, reduciendo el crecimiento económico. Aunque, según Castillo, este impacto no debería ser considerable, ya que tanto los agentes económicos nacionales como extranjeros están actuando con cautela en sus inversiones.
En resumen, el aumento de la TPM al 4.00% por parte del BCH, motivado por una recomendación del FMI y basado en un análisis detallado de las condiciones económicas, tiene como objetivo estabilizar la economía hondureña. Sin embargo, trae consigo una serie de repercusiones que afectarán tanto al sistema financiero como al crecimiento económico del país.
