Tegucigalpa, Honduras – julio 25, 2025
El gobierno hondureño ha intensificado su dependencia del financiamiento interno para cubrir los gastos del Presupuesto General de la República 2025, según confirmó la Secretaría de Finanzas (Sefin). En lo que va del año, el Estado ha colocado más de 37,893.3 millones de lempiras en deuda interna, una cifra que representa el 76.3% del total proyectado para este ejercicio fiscal.
Esta estrategia, plantea serias interrogantes sobre su impacto en la economía nacional, la sostenibilidad de las finanzas públicas y las consecuencias para la inversión privada, la inflación y el acceso al crédito.
Implicaciones económicas de más deuda interna
Expertos en economía y representantes de organismos financieros han advertido sobre los riesgos que conlleva el uso excesivo del endeudamiento interno. Este tipo de financiamiento, al provenir del mercado local, puede generar un «efecto desplazamiento» sobre la inversión privada: al absorber una gran cantidad de recursos del sistema financiero, el Estado reduce la disponibilidad de crédito para empresas y consumidores.
Según el economista Hugo Noé Pino, ex vicepresidente del Congreso Nacional, “el creciente uso de deuda interna puede encarecer las tasas de interés, reducir la inversión privada y, en última instancia, desacelerar el crecimiento económico si no se acompaña de una estrategia clara de consolidación fiscal”.
Por su parte, la exministra de Finanzas, Rocío Tábora, señala que “aunque la deuda interna suele percibirse como menos riesgosa que la externa por estar denominada en moneda local, también tiene un límite, y depender excesivamente de ella puede tensionar el sistema financiero nacional”.
¿Cómo afecta al ciudadano común?
El incremento de la deuda interna tiene consecuencias que terminan sintiéndose en los bolsillos de los hondureños. Por ejemplo, si el gobierno absorbe buena parte de los recursos disponibles en los bancos para financiar su gasto, los intereses sobre créditos personales, hipotecarios o para pequeñas empresas pueden subir.
Además, la presión sobre el déficit fiscal suele traducirse, tarde o temprano, en aumentos de impuestos o reducciones de gasto social. Esto representa un dilema especialmente complejo en un país como Honduras, con altos niveles de pobreza, informalidad laboral y precariedad en servicios básicos.
“La deuda debe utilizarse para invertir en infraestructura, educación o salud, no para pagar salarios o gasto corriente”, subraya el economista Claudio Salgado, quien advierte que Honduras ya presenta una carga significativa de deuda pública cercana al 52% del PIB, sumando interna y externa.
Recomendaciones de organismos internacionales
El Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Mundial han reiterado en informes recientes que Honduras debe avanzar hacia una consolidación fiscal responsable, especialmente ante un contexto global de alta incertidumbre económica y presiones inflacionarias.
En sus misiones técnicas, el FMI ha recomendado al país fortalecer el marco fiscal de mediano plazo y limitar el endeudamiento interno para evitar riesgos de liquidez y desequilibrios macroeconómicos.
Con información de: Secretaría de Finanzas, Banco Central de Honduras, y expertos económicos nacionales.
